Циклические акции имеют тенденцию расти и падать в соответствии с общим экономическим циклом. Их доходы и прибыль обычно быстро растут во время экономического роста и резко падают во время спада. На многие циклические акции негативно влияют потребители, которые снижают спрос на товар компании во время спадов в экономике.

Какие компании и отрасли считаются цикличными?

Один из способов помочь вам понять, какие компании и отрасли считаются цикличными, — это думать о них с точки зрения потребностей и желаний. Часто циклические компании продают товары или услуги, которые больше относятся к категории желаемых, например рестораны или те, которые продают модные товары или предметы домашнего обихода. Когда случаются экономические спады, эти виды покупок можно легко отложить до тех пор, пока экономика не улучшится, в результате чего предприятия в этих отраслях тем временем пострадают.

Другими предприятиями, которые считаются цикличными, являются авиакомпании, отели и все, что связано с путешествиями. Некоторые виды производства также страдают во время спада, поскольку предприятия сокращают инвестиции в ответ на снижение спроса.

В то время как у некоторых предприятий с циклическим режимом прибыль снижается или полностью прекращается, другие предприятия сталкиваются с еще худшими результатами во время рецессий. Циклические компании с большой долговой нагрузкой иногда становятся банкротами во время экономических спадов. Отрасль авиаперевозок, например, за последние десятилетия пережила несколько банкротств, поскольку из-за замедления роста некоторые предприятия не могли выполнить свои долговые обязательства.

Защитные акции

Вы можете подумать, что большинство предприятий страдают во время экономического спада, но есть и такие, которые продвигаются вперед независимо от макроэкономической среды. Эти предприятия, а, следовательно, и акции, иногда называют «защитными», и они включают компании по производству потребительских товаров, которые продают основные потребительские товары, начиная от стирального порошка и заканчивая туалетной бумагой и подгузниками. Эти компании считаются нециклическими, потому что на их спрос не сильно влияет экономическая среда в целом.

Эти продукты больше относятся к категории «потребности». Вы, вероятно, купите такое же количество туалетной бумаги или стирального порошка во время экономического спада, что и во время экономического бума. Некоторые предприятия могут даже увидеть рост своего бизнеса во время рецессии. Известно, что в Walmart наблюдается рост продаж во время спадов, поскольку покупатели стремятся сэкономить на регулярных покупках, таких как продукты и другие предметы первой необходимости.

Как инвесторы могут извлечь выгоду из циклических акций

Некоторым инвесторам нравится покупать и продавать циклические акции, когда бизнес растет и падает вместе с экономикой. Это легче сказать, чем сделать, но если вы сможете хорошо рассчитать время для покупок, это может привести к огромной выгоде от инвестиций.

Стратегия предполагает покупку циклических акций около нижней точки экономического спада, когда компании близки к минимуму своих прибылей. Зачастую это сложно вычислить. Во-первых, не всегда ясно, когда экономика достигает дна. Ситуация всегда может ухудшиться, прежде чем станет лучше. Во-вторых, в наихудших экономических условиях, скорее всего, будет эмоционально сложно вложить свои кровно заработанные деньги в инвестиции.

Еще одна сложная часть этой стратегии заключается в том, что вы, вероятно, будете покупать, когда популярные показатели оценки, такие как соотношение цена / прибыль (P / E), будут высокими. Например, если бизнес заработал 0,10 доллара на акцию за последние двенадцать месяцев, а его акции продаются за 10 долларов, коэффициент P / E будет выглядеть чрезвычайно высоким — 100. Но если этот же бизнес скоро восстановится вместе с экономикой в ​​целом и будет приносить прибыль 1 доллар за акцию в ближайшие год или два, возможно, вы получите неплохую сделку.

На экономических пиках наблюдается обратное. Циклический бизнес, приносящий 10 долларов на акцию при продаже акций по 100 долларов, может выглядеть как сделка с 10-кратной прибылью, но если его прибыль вот-вот упадет до 1 доллара на акцию в следующие 12-18 месяцев, это может быть очень дорогая акция. Перед тем, как начать инвестировать в эту область, вам нужно хорошо разбираться в цикличности бизнеса.

Заключение

Циклические акции показывают, что их бизнес-результаты растут и падают вместе с более широким экономическим циклом. Инвесторы должны быть осторожны, входя в эту нестабильную область, но прибыль может быть большой, если инвестиции будут своевременными. Сочетание циклических и защитных акций, вероятно, будет иметь смысл для большинства инвесторов, и инвесторы, которые только начинают работать, могут выбрать индексный фонд на основе S&P 500, который включает в себя диверсифицированный набор акций.