Ключевые моменты

  • Alphabet развивает свой бизнес по нескольким направлениям — не только в рекламном сегменте.
  • Компания стабильно обеспечивает высокую рентабельность.
  • Огромный денежный капитал гарантирует рост кампании на долгие годы

Alphabet ( NASDAQ: GOOGL ) ( NASDAQ: GOOG ) превзошел ожидания аналитиков во втором квартале 2021 года. Выручка составила 61,88 миллиарда долларов, что на 62% больше, чем год назад — период во время первоначального экономического кризиса, когда материнская компания Google сообщила о своем первом снижении выручки по сравнению с прошлым годом.

С начала 2020 года акции выросли вдвое. Несмотря на свои недостатки, Alphabet на самом деле демонстрирует некоторые потенциальные возможности роста, на которых инвесторы могут заработать неплохие суммы.

Основной источник дохода Alphabet — реклама

Поисковая реклама Google помогла увеличить выручку за квартал. Сегмент увеличился на 68%, а объем продаж составил 35,85 миллиардов долларов. Но в наши дни у компании есть несколько способов получения дохода. За год реклама на YouTube выросла на 84%, а реклама в сети Google — на 60%, так как маркетинговая активность резко возросла с первых дней пандемии.

Между тем, Google Cloud увеличила продажи на 54% и вышла на уровень безубыточности. Операционные убытки от облачных вычислений составили 591 миллион долларов, что является существенным улучшением по сравнению с убытком в 1,43 миллиарда долларов, который был в прошлом году. А выручка от «других сервисов Google» (включая различные компании, такие как линейка оборудования Pixel, магазин Google Play, подписки на YouTube, Google Pay и др.) Выросла на 29%, что замедлило общий темп роста, но по-прежнему является достойным показателем.

На данный момент компания по-прежнему получает колоссальную прибыль от цифровой рекламы. Alphabet успешно создала несколько быстрорастущих источников прибыли в рамках своего набора услуг, что является классическим критерием стоимости акций, который поможет этой компании оставаться на стабильном пути.

Механизм свободного денежного потока

Однако Alphabet не только увеличивает прибыль. Он также производит большие объемы наличных денег, которые неуклонно возвращает акционерам. Во втором квартале чистая прибыль увеличилась на 166% до 18,53 млрд долларов США, а свободный денежный поток также вырос на 91% до 16,39 млрд долларов США.

Alphabet не выплачивает дивиденды, но возвращает много капитала в виде выкупа акций. Количество акций в обращении на конец второго квартала снизилось примерно на 2% по сравнению с прошлым годом благодаря этим выкупам, а в начале этого года руководство увеличило свою программу на 50 миллиардов долларов. Это, конечно, не дивидендный доход, но Alphabet находится на ранних этапах повышения акционерной стоимости за счет распределения части своих значительных денежных средств. Ожидается, что со временем эта политика станет только более привлекательной.

Несмотря на свои недостатки, Alphabet — фантастический источник прибыли для инвесторов.

Как и у любой другой ценной бумаги, у этой есть свои недостатки. В этом случае Alphabet сталкивается с постоянными юридическими баталиями из-за антиконкурентной практики, и антимонопольные иски могут в конечном итоге разбить технологического гиганта на более мелкие части. Тем не менее, стабильное генерирование денежного потока и невероятный запас капитала делают Google – прибыльным вложением — даже с учетом потенциальных юридических проблем.

В частности, наличные денежные средства и обращающиеся на рынке ценные бумаги на сумму 135,87 миллиарда долларов (компенсированные долгом в размере всего 14,33 миллиарда долларов) помогают скрыть недостатки. Из всех технических гигантов у Alphabet самый большой запас денег. Если компания когда-нибудь будет вынуждена разделиться (даже в случае успеха судебные дела, вероятно, займут годы), у нее будет достаточно денег, чтобы вооружить каждую из частей империи Alphabet (поиск Google, Google Cloud, YouTube и т. Д.) ) с большим количеством денег, чтобы обеспечить их успех в будущем. Даже сами по себе они останутся значительными инвестициями в технологии.

У Alphabet был отличный второй квартал, но здесь все еще остается много устойчивого роста, так как множество вековых тенденций роста, таких как цифровая реклама, облачные вычисления и онлайн-развлечения, продвигают бизнес вверх. Это основная технологическая компания, которая будет показывать рост еще долгие годы.